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安全边际:赔钱的可能性越小越安全

5-15 12:54| 发布者: 外汇968网| 查看: 127| 评论: 0

摘要: 我们经常说“富贵险中求”,实际上,富贵应该在稳中求。在投资中,足够安全边际才能保证我们的富贵稳中求。用中国人的话来说,就是买入投资产品时在价格上要留有余地。因为我们对投资产品价值的估计只能是大概准确不可能是绝对准确,所以必须在买入价格上留出一定余地,这样万一错误地高估了,也能保证我们的买入价格相对于价值而言还是相当便宜的,仍有取得不错回报的可能
  格雷厄姆说:“我把投资成功、水不亏损的秘密总结为四个字的座右铭一一安全边际。”他把股价低于价值的程度称为安全边际,并认为安全边际形象点来说就相当于我们的股票这辆车现在距离价值这个悬崖边缘有多远。巴菲特在19岁时就从格雷厄姆的书中读到安全边际原则,做了一辈子投资的他感叹:“安全边际原则仍然非常正确,非常有效,永远是投资成功的基石。

安全边际:赔钱的可能性越小越安全——外汇968网

  安全边际这个概念听起来很高深,其实很简单,就是寻找价格大大低于价值的质优价廉的商品。其实,我们每个人在生活中都在使用这个方法。女孩子去买衣服会大幅砍价,家庭主妇去市场买菜会还价,都是因为她们想以便宜的价格买到商品。一般来说,很多消费者自问没有精准地看价钱的眼光,所以不如多讲一点价钱,以免自己吃亏上当。

  其实,投资市场也是一个大商场,只不过里面的商品是投资产品而已。格雷厄姆和巴菲特在股市买股票,就像我们逛商场买东西一样,运用的是同样的原则,即赔钱的可能性越小越安全。

  格雷厄姆喜欢作这样的比喻:买股票不是到百货公司买香水。我们买奢侈品,往往是只买贵的,不买对的。因为我们的目的是让别人认为我们有钱,买得起贵的。买股票应当像买日用品。我们平时到超市购买日常生活用品,只买对的,不买贵的,因为我们买的目的是为了用,只要能用、好用,越便宜越好。巴菲特说过:“付出的是价格,得到的是价值。”其实,价值投资者寻找的就是价值与价格之间的差异,这正是投资赢利的来源。

  我们经常说“富贵险中求”,实际上,富贵应该在稳中求。在投资中,足够安全边际才能保证我们的富贵稳中求。用中国人的话来说,就是买入投资产品时在价格上要留有余地。因为我们对投资产品价值的估计只能是大概准确不可能是绝对准确,所以必须在买入价格上留出一定余地,这样万一错误地高估了,也能保证我们的买入价格相对于价值而言还是相当便宜的,仍有取得不错回报的可能;如果安全边际没有足够的保障,格雷厄姆和巴菲特宁愿不投资,即使错过赚钱的机会也丝毫不后悔。能够赚到股价上涨的最高点,就像能把车开到冲出悬崖在空中飞翔一样,的确很刺激,但这是冒着巨大风险去赌一把,赌赢了不过赚一笔小钱,但一旦赌输了可能老本就没了,再也没有机会投资了。

  在投资中,很多投资人总是期望有高人来指点自己躲过市场的大跌形势,却没有想到,正如《国际歌》中所唱的那样:“从来就没有什么救世主,也不靠神仙皇帝。”我们只能自己靠自己。

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