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博傻理论:别做最大的笨蛋

5-14 11:45| 发布者: 外汇968网| 查看: 111| 评论: 0

摘要: 博傻理论是指在资本市场中,人们之所以完全不管某个东西的真实价值而愿意花高价购买,是因为他们预期会有一个更大的笨蛋会花更高的价格从他们那儿把它买走。博傻理论告诉人们最重要的一个道理是:在这个世界上,傻不可怕,可怕的是做最后一个傻子。
有这样一则故事

  两个炒手交易一罐丁香鱼罐头,每次交易,一方都以更高的价钱从对方手中买进这罐丁香鱼,不断交易下来,双方都赚了不少钱。有天,其中一个炒手决定打开罐头看看,了解一下为什么一罐丁香鱼要卖这么高的价钱。结果他发现这罐丁香鱼是臭的。他以此指青对方卖假货。对方回答说:“谁要你打开的?这罐丁香鱼是用来交易的,不是用从这个故事中我们可以推断出,只要不打开这罐丁香鱼,他们的交易仍会继续下去,会有一个比他们更大的“傻瓜”出现。当然,在这场交易游戏中,谁最后打开这罐丁香鱼,谁就是这场游戏中最大的“傻瓜”。其实,投资活动中处处都有博傻理论的影子。

博傻理论:别做最大的笨蛋——外汇968网

  在现实投资市场中我们常常会看到,有些投资产品的价格明明高于它本身的价值,但还是有人愿意买。人们之所以完全不管这个东西的真实价值,而愿意花高价购买,是因为他们预期将会有一个更大的笨蛋愿意花更高的价格从们那儿把它买走。比如说,我们不知道某单期货的真实价值,或者我们知道这单期货的真正价值不值100元,但我们还是愿意花100元去买一单。其实,我们在所有投资活动中总是盼着一个更大的傻瓜出现。为什么大家会有这样的意识呢?这就需要“感谢”世界著名经济学家凯恩斯了。他在自己的投资经历中总结了博傻理论,让我们能够更形象地理解我们的投资活动

  博傻理论是指在资本市场中,人们之所以完全不管某个东西的真实价值而愿意花高价购买,是因为他们预期会有一个更大的笨蛋会花更高的价格从他们那儿把它买走。博傻理论告诉人们最重要的一个道理是:在这个世界上,傻不可怕,可怕的是做最后一个傻子。

  所以,出现近乎于赌博的投机举动,价值投资被无视,特别是在投资者情绪狂热时,理性的价值评估往往失效,这时博傻理论可以占上风。如果我们在这样的情况下进行投资,那么投资成功的关键就在于我们能否准确地判断出究竟有没有更大的笨蛋出现。只要我们能断定自己不是最大的笨蛋,那么,我们需要考虑的仅仅是赚多赚少的问题了。但如果在这次投资中,我们所预期的那个笨蛋没有出现,那么,我们自己就变成那个打开丁香鱼罐头的最大的笨蛋了。

  所以,不管我们是在投资还是在赌博,都不能充当最大的那个傻瓜,为了赢利,我们要想方设法找一个比自己更大的傻瓜。

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